[책리뷰] 마법공식 - 주식시장을 이기는 작은 책 - ROC? GP/A?

안녕하세요 경제적 자유를 꿈꾸는 파이어맨입니다.

 

오늘은 주식시장을 이기는 작은 책 리뷰를 해보려고 합니다.

 

 

주식시장을 이기는 작은책 국내도서 저자 : 이상건,조엘 그린블라트(Joel Greenblatt) / 안진환역 출판 : 알키 2011.06.05 상세보기

 

책주식시장을 이기는 작은 책 내용 요약

책에서 주식시장과 회사기업분석에 대한 2가지 주제를 통해서 내용이 나옵니다. 

아이들도 이해할 수 있을 정도로 쉽게 간단하게 설명되어있어서 전반적으로 읽는데 

아주 쉬웠습니다. 

책에서는 개인투자자는 개발주식을 분석할 수 없고,

그렇기 때문에 아래와 같이 과거데이터를 통해서 투자하라고 합니다. 

책에서처럼 년 30%복리가 가능하다면 정말 투자하고 싶은데요~ 

한번 가능한지 알아보겠습니다.

 

 

주식시장에 대한 내용

주식시장에 대해서는 대기업들의 일년간 최고점과 최저점을 말하며

회사가 1년사이에 영업이익등이 이렇게 차이가 많이 나지 않는데도

이해할 수 없을 정도로 많이 올랐다가 내려가는 것을 보여주며

주식가격이 회사의 가치를 매 순간 정확하게 보여주는 것이 아니라고 설명하고

그러나 장기적으로 봤을때 주식의 가격은 회사의 이익을 대변한다고 얘기합니다. 

 

 

회사를 분석하는 방법

마법공식은 "좋은회사(자본수익률이 높은회사)의 주식을 염가(높은 이익수익률을 주는 가격)에 사는 것"

이익수익률 (EBIT/EV :가치지표) : EBIT(이자비용, 법인세를 반영하기 전의 이익),EV(기업가치)

자본수익률(ROC :수익성지표): 어떤 기업의 개설 비용 대비 투자 수익율을 얼마나 기대할 수 있나?

 

 

실행방법1

1. www.magicformulainvesting.com/ 사이트 접속

2. 기업규모를 선택하라는 지시에 따른다. 개인투자자들의 경우 대부분 시가 총액 5천만 달러 이상 또는 1억 달러이상 기업이면 충분하다.

3. 지시에 따라 마법공식에 의해 최상위 등수가 매겨진 기업들의 리스트를 얻는다.

실제 사이트에서 주식조회

 

4. 최상위 5~7개 기업의 주식을 구매한다. 처음에는 첫 1년 동안 투자하려고 하는 돈의 20~33%만 투자한다.

5. 마법공식 포트폴리오에 투자하기로 마음먹은 돈을 모두 투자할 때까지 2~3개월마다 4단계를 반복한다. 9~10개월 후면 20~30개 기업의 주식으로 된 포트폴리오를 만들 수 있을 것이다.(3개월마다 7개 기업주식, 혹은 2개월마다 5~6개 기업주식구매)

6.각각의 주식은 1년동안 보유한 후에 매도한다. 세금이 적용되는 계좌의 경우, 주가가 상승한 주식은 1년이 지난 며칠 후에 팔고, 하락한 주식은 1년이 되기 며칠전에 판다.(미국 세금때문) 마법공식이 뽑은 기업들 중에서 매도한 것과 같은 수의 새로운 기업을 고른 다음, 판매수익과 추가 투자자금을 이용하여 그주식을 구매한다.

7. 이 과정을 수년 동안 계속한다. 명심하라. 실적이 좋건 나쁘건 이 과정을 적어도 3년 내지 5년 동안 계속하겠다는 결의가 있어야 한다. 그렇지 않으면 당신은 마법공식이 성공할 기회를 맞기도 전에 그만둘 가능성이 높다!

 

 

실행방법2

1. 선별 기준으로 총자산수익률(ROA)을 이용한다. 최소 자산수익률을 25%로 정한다. (마법공식연구의 "자본수익률"을 ROA로 대체)

2. 그 결과 나온 자산수익률이 높은 일단의 주식들중에서 주가수익률(PER)이 "가장 낮은" 주식들을 선별한다("이익수익률"을 PER로 대체)

3. 공익기업주, 금융주는 리스트에서 모두 제외한다.

(즉, 뮤추얼펀드, 은행, 보험사등)

4. 외국회사는 리스트에서 모두 제외한다. 대부분의 경우, 외국 회사는 주식명 뒤에 'ADR(미국주식예탁증서)'이 붙어있다.

5. 만약 주식이 5%미만의 아주 낮은 주가수익률(PER)을 보인다면, 이는 작년 혹은 해당 데이터에 평소아 다른일이 일어났다는 의미일 수 있다. 따라서 이런 주식도 리스트에서 제외한다. 또한 지난주에 수익 실적을 발표한 기업들도 제외시키는 게 좋다

6. 리스트가 만들어졌다면 실행방법1의 4~7단계까지를 따른다.

 

 

 

정리하는 김에 다른 사이트를 찾아서 해당 관련 조사해 보았습니다. 

아래는 할수있다!알고투자에서 잘 정리되어 가져와 봤습니다.

 

 

마법공식이 책에서 처럼 복리 30%가 나오지 않고 12.79%라고 하네요.

실망감이 있지만 그래도 시장수익률인 S&P500보다 더 나오는 것은 좋은 거라고 볼 수 있겠네요.

 

 

그리고 자본수익률(ROC)가 좋은 지표가 아니라고 하네요. ROC를 배고 백테스트 결과 14.55%의 연평균 수익률이 나왔다고 합니다. 

할수있다!알고투자에서는 ROC보다 GP/A를 추천하네요.

내년에 ISA가 변경된다고 하여 ISA에 마법공식이나 마법공식을 좀 보완하여 포트폴리오를 돌려봐야겠네요.

 

GP/A: 매출총이익/총자산 입니다. ROA보다 조작이 어려워서 가치가 있다고 하네요~

 

 

마지막으로 GP/A관련 할수있다!알고투자의 영상도 첨부해 놓았습니다.

즐감하세요~