[투자후기] [개별종목] 스킬즈(SKLZ) 투자관점 및 리스크

안녕하세요 파이어맨입니다. 

 

오늘은 개별종목 스킬즈에 대해서

투자를 결정했는지

정리해 보았습니다.

 

 

1. 스킬즈(SKLZ)를 투자하게 된 이유

현재 한국주식 미국 주식 사상 최고치를 찍고 있습니다.

모든 주식들이 상승하고 있어

싼 주식을 찾기가 힘든 상황이라 투자를 망설이고 있었습니다.

 

그러다가 요즘 금리상승으로

적자인 성장주가 많이 떨어졌고

그중에서도 스펙으로 우회 상장한 주식들이

많이 떨어졌다는 것이 생각이 났습니다.

 

그래서 그전에 메타버스로 관심을 가지고 있던

스킬즈에 대해서 유튜브와 블로그의 분석정보를

확인하였습니다.

 

 

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2. 스킬즈의 투자관점

1) 이해하기 쉬운 회사 - 스킬즈는 어떤 회사인가?

skillz는 여러 iOS 및 Android 게임에 통합된

온라인 모바일 멀티 플레이어 경쟁 플랫폼입니다.

 

1:1 대전 게임에서

각자 돈을 걸고 

게임에서 승리한 사람에게 승리 보상을

주는 플랫폼 회사입니다.

 

두 명이 게이머가 돈을 걸고

스킬즈에서 돈을 버는 구조를 설명한 그림입니다.

Gross margin이 95%라는 것이 눈에 띄네요. 

 

Gross Margin : 매출에서 최소한의 비용을 제거하여 남은 총 이익

 

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2) 투자 포인트 1 : 높은 성장성

회사에서 제공한 자료지만

하루에 플레이하는 사용자의 평균 시간이

유튜브나 틱톡보다 많다고 하네요.

 

아마도 사람의 경쟁심을 자극하여

더 몰입하게 하는 것 같습니다.

 

성장주는 매출 대비 시총을 보는데

28배입니다.

비싸다고 볼 수 있습니다.

실제로는 어제 투자했는데 

어제보다 많이 올라갔네요..

 

게임분야는 책, 음악, 영화산업 이상으로 크고

앞으로 계속 성장할 예정입니다.

그리고 초기 시장이라 성장 가능성이 높습니다.

 

월간 활성화 유저는 20년 4분기에는

조금 떨어졌지만

매출 성장률이 95%로 높은 편입니다.

GMV도 78% 성장하였습니다.

Monthly Activity User(MAU) : 월간 활성화 유저
ARPU : 앱에 가입한 유저 1인당 평균 결제금액
Gross Merchandise Value (GMV): 거래된 상품/서비스 가치의 총합

 

그리고 하반기 인도시장 공략과

NFL (National Football League)와 협력을

한다는 얘기도 있습니다.

 

 

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3) 높은 Gross Margin

위에서 나온 것 같이 Gross Margin(총이익)이

매출의 95%에 달하고 있습니다.

 

매출이 거의다 이익으로 잡힌다고 생각하시면 됩니다.

그런데 왜 적자기업일까?

 

매출(Revenue) 보다 더 많은 비용을

판매 및 마케팅 비용(Selling & Marketing Expense)으로

소비하고 있습니다.

 

마케팅 비용을 줄이면 매출도 조금 줄겠지만

흑자가 발생할 수도 있습니다.

 

현재 마케팅비용의 50%는
유저에게 돌려 주는 비용입니다.
그래서 매출이 늘었다고
공격을 받기도 합니다.

그리고 회사가

연구개발비용도 계속 늘리고 있는 것은

좋은 징조입니다.

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4) 싼 가격

주식은 뭐니 뭐니 해도 가격이 싼 것이

가장 좋은 것 같습니다.

 

 

애널리스트 평가에서도

$28달러가 최저이고

평균 $31.40달러입니다.

Buy 3명에

홀딩 2명입니다.

 

차트분석

1) 이동평균선 180일 밑으로 주가가 내려가는 경우 매수
2) RSI과매수 구간(70~80 이상)은 절대 매수 금지, 과매도 구간(30 또는 20 이하)에서 매수
3) MACD가 플러스일 때 매수 금지, 마이너스일 때 매수

차트 기준으로도 어제까지는 모두 매수였네요.

오늘은 이동평균선 180일선을 올라가는 것 같네요.

 

 

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3. 스킬즈 투자 리스크

그럼 이렇게 좋아 보이는 주식이 

왜 이렇게 떨어졌는지 보도록 하겠습니다.

 

1) 울프팩리서트(Wolfpack research) 공매도

스킬즈에 따르면 2020 년 첫 3 분기 매출의 79 %를 차지한

3 개의 게임에 대한 스킬즈의 의존성을 지적합니다.

언제든지 3개의 게임이

망하면 스킬즈도 같이 타격을 받을 위험에

노출되어있습니다.

 

 

3 분기에 스킬즈는 270만 명에서

4분기에 240만 명으로 사용자수가 줄었습니다.

사용자가 계속 줄어든다면

성장에 문제가 있을 수 있습니다.

 

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2)  스펙 상장과 적자 성장주라는 이름, 금리상승

현재 스펙 주식 및 적자 성장주들은

대부분 주가가 좋지 않습니다.

 

그 이유는 미국 10년 채 금리가 상승하면서

적자 기업들은 부채로 인하여

이자에 대한 부담이 증가하기 때문입니다.

 

다행히 스킬즈는 장기부채가 없습니다.

장기부채가 없어서

요즘 걱정하는 금리가 성장에 대한

악영향이 다른 기업에 비해

적을 것이라 다행이라 할 수 있습니다.

 

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3) 사행성으로 인한 정부 규제

아직은 사행성 이슈가 없지만

돈을 걸고 벌어간다는 점에서

사행성으로 정부 규제가 발생할 수도 있다고 생각합니다.

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4. 스킬즈 투자와 현황

어제 위의 분석을 하고

투자를 마음먹고 

장 시작에 20주 매수를 하려고 했는데

시작하자마자 8% 상승하여

원래 계획은 20주 매수였는데

10주만 매수하였습니다.

 

운이 좋아 아래와 같이

어제오늘 이틀 동안 39% 수익이 났네요.

마지막으로 CEO 평점입니다.

 

 

다들 성공적인 투자 하시길 바랍니다.

 

돈 많이 벌어 부자 되세요~