[미국주식] 인플레이션은 과연 올까?(인플레이션요인,디플레이션요인)

안녕하세요~ 파이어맨입니다.

 

오늘은 요즘 핫한 인플레이션에 대해서

정리해 보고 개인적인 생각을 정리하려고 합니다.

 

 

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1. 인플레이션 요인

1) FRED의 M2 증가

미국연방준비은행에서 위와 같이 

막대한 돈을 발행하고 있으며

1.9조달러의 재난지원금,

인프라 비용 3조달러를 추가로

발행해야 하는 상황입니다.

 

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2) 미국국민들의 저축률

보통 10%미만이었던 미국 개인 저축률이

코로나로 지금 20%가 넘어가고 있습니다.

코로나가 종식되면

이전처럼 10%미만으로 저축률이 내려가고

보복소비를 할 것으로 생각합니다.

 

 

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3) 빠른 코로나 종식 기대

백신이 전세계적으로 보급되고 있다는 점에 주목했다.
이들은 평균적으로 백신 투여가 10% 증가할 때마다
코로나19 신규 감염자가 100만명당 117명씩 감소한다고 분석했다.
JP모건은 이 두 가지 분석을 볼 때 현재의 백신 접종 속도가 유지되고
사회적 거리두기 및 예방 조치가 이어진다면
40~70일 후에 코로나19 대유행이 끝날 수 있다고 내다봤다.

JP 모건에서는 미국에서

4월이면 코로나가 끝날 수 있다고 예상하고 있습니다.

코로나가 종식되면 더 많은 사람들이 대외활동을 하고

소비가 늘어날 예정입니다.

 

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4) 유가(원자재) 상승

유가가 계속 상승하다가 지금은 상승을 멈춘상황입니다.

유가가 상승하면 물건가격이 상승하여

인플레이션이 발생할 가능성이 있습니다.

 

 

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5) 미중무역전쟁

미국과 중국은 현재 패권 전쟁 중입니다.

그 동안 중국의 값싼 노동력으로

물건을 생산하여 미국에서 사용하여

인플레이션이 발생하지 않았습니다.

무역전쟁으로 중국에 관세나 

중국에서 생산을 못한다면

인플레이션이 발생할 수 있습니다.

 

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2. 인플레이션은 단기적 또는 오지 않음

한쪽에서는 인플레이션은 단기적이거나

오지 않을 거라는 사람들이 있습니다.

 

1) 혁신기술의 발전

아마존, 구글, 마이크로소프트등 혁신 기술기업으로 인해

상품의 가격이 점점 낮아지고 있습니다.

 

아마존, 쿠팡, 네이버등은 매출을 모두 재투자하여

마진없이 계속 투자하고 있습니다.

 

미국에서는 디플레이션 원인 중에 하나를

"아마존 효과"라고 할 정도라고 하네요.

 

예전에는 근처 마트에서 사던 물건들도

요즘은 인터넷에서 훨씬 싼 가격에 물건을

구입할 수 있게 되었으니까요.

 

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2) 기업의 자동화

이번 코로나로 기업의 CEO들은 

자동화, 원격회의, 자택근무등의 좋은 경험을 하였습니다.

 

그리고 앞으로 코로나와 같은 재난에 대비를

해야 겠다는 생각을 할 것입니다.

 

제 집 근처에도 점점 무인 가게가 늘어나듯이

무인공장, 자동화시스템들이 점점 늘어날 것입니다.

그럼 기존에 필요했던 사람들이 필요없어지겠죠.

 

일반사람들이 고용이 되지 않으면 물건을 비싸게 주고

살 사람이 없기 때문에 물가가 상승할 수 없습니다.

 

 

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3) 쓸모없는 사람의 해고

회사를 다니면 돈만 받고 일을

제대로 안하는 사람들이 있습니다.

그런 사람들을 이번 코로나로 해고를 많이 하였다고합니다.

 

그런 사람들의 자리는 다시 생기지 않을 것입니다.

 

 

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4) 부익부 빈익빈

돈이 적은 사람은 물건을 살수없고

돈이 많은 사람은 물건을 살 수 있지만

살 필요가 없습니다.

 

의식주 및 활동에 

1명의 사람이 사용 가능한

돈은 정해져 있습니다.

 

 

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5) 일본 & 유럽의 사례

일본과 유럽에서 돈을 많이 풀었지만

결국 인플레이션이 오지 않았습니다.

 

연준에서도 그렇게 예상하는 것 같습니다.

그리고 일본과 유럽처럼 계속 돈을 풀면

이자를 갚아야해서

금리를 높게 유지할 수 없습니다.

 

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3. 저의 인플레이션 생각

단기적으로 인플레이션이 올 수 있다고

생각합니다.

그러나 장기적으로 인플레이션은

오기 힘들다고 생각합니다.

 

그 이유는

미국의 저축률이 20%이상으로 높으며

갑자기 코로나 종식으로 소비를 할 수 있습니다.

(그러나 이것도 주식등 자산에 들어갈

가능성도 있습니다.)

 

그러나 장기적으로 좋은 일자리는

구하지 못할 것입니다.

 

요즘 기업에서 보듯이 

연봉이 높은 기업은 한없이 높고

연봉이 낮은 사람은 한없이 낮습니다.

 

결국 기업들은 이익을 내려고 노력할 것이고

그로 인하여 기계나 AI가 발전할수록

사람이 일할 곳은 계속 줄어 들 것이라고 생각합니다.

 

 

그래도 저축률이 어떻게 떨어지는지

모니터링은 주기적으로 해서

성공적인 투자를 하시길 바랍니다.

 

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그 외의 판단 근거로

1) 미국 10년물과 30년물 입찰이 성공적으로 끝났을까?

채권투자자들도 바보가 아닐텐데

왜 인플레이션 온다고 하는데

미국 10~30년채권을 이 가격에 샀을지

생각해 보았습니다.